华商盛世成长成暴跌市冠军捕捉牛股探秘(新闻)

华商盛世成长成暴跌市冠军捕捉牛股探秘

华商盛世成长成暴跌市冠军捕捉牛股探秘 更新时间：2010-5-11 0:07:36 　　从上市公司和基金的一季报来看，华商盛世成长不过现身20余只个股，但就在这不多的个股中，华意压缩、青岛金王本报此前多次提到的强势股赫然在列。这也意味着，华商盛世成长在未来一段时间还将极力保持自己的投资风格，以期凭借灵活的操作方式在动荡不安的市场上继续创造良好业绩。 　　部分华商系所持个股四月份至今最大涨幅 孙建波任职基金收益情况

4月15日至今正收益，捕捉牛股华意压缩

市场暴跌，除部分机警且幸运的投资者能躲过这场"灾难"外，大部分投资者遭受惨重市值损失。但正如本报最新一期赚钱周刊中所称，大跌中仍有个股逆势上涨，当中便包括本报《年报掘金》中提到的如现代制药、西单商场等个股。这意味着，如果挑对投资品种，即便在羸弱市场下依然能躲过系统性风险，甚至获得收益。由基金界"老人"孙建波操盘、去年底才成立的华商盛世成长便以"成绩"证明了这点：今年以来该基金复权单位净值增长率8.28%，排名同类基金第二；4月15日市场暴跌以来复权单位净值增长率为0.31%，为同类基金中的"冠军"。这样的成绩，在沪指连续下挫近500点下已是足以自傲。在此，本报根据公开资料，统计了其一季度的部分操作，试图找出其投资规律，供投资者参考。

屡捉牛股，时机巧妙

"我的华商盛世成长今天又涨了。"在市场暴跌期间，记者的一位友人常发出如此感慨。5月7日，上证指数最低打至2665点，累计暴挫近500点，该友人再次向记者表示其买入的华商盛世成长多么"争气"。这引起了记者关注。随着对该基金一季度持股情况的分析，记者发现，华商盛世成长在选股方面确有独到之处。

从上市公司和基金的一季报来看，华商盛世成长不过现身20余只个股，但就在这不多的个股中，华意压缩、青岛金王本报此前多次提到的强势股赫然在列。

以华意压缩为例，本报曾于3月7日《年报脸谱》中重点分析。一季度华商盛世成长首次进入前十大流通股东，持有191.81万股。而一季度该股成交均价为8.9元，并从3月末开始迅速上涨，至4月22日达到区间最高价14.35元。与华商盛世成长一季度平均成本相比，最高涨幅达61.24%。上周虽有回调，但股价仍在12.3元。

而5月2日本报最后一期《年报脸谱》中，曾提到青岛金王的筹码持续集中。一季报显示，华商盛世成长一季度买入366万股，成为其第六大流通股东。据统计，一季度均价为11.87元，此后一路攀升，5月6日创出15.68元新高，也有32.1%的涨幅。

在上述两股中，华商盛世成长体现出选股的精准眼光。而在*ST汇通上的介入时机之精准更显其难以企及的市场敏感度。

去年四季度，华商盛世成长便看上了这只业绩堪忧的新疆股，初始建仓100万股，为第九大流通股东。而该公司去年大亏超过8000万元，今年一季度再亏687万元，并预计中期继续亏损。虽然业绩差，股价却从去年底开始一路上扬，市场显然金对其大股东"换人"后的重组预期较高。果不其然，今年1月22日该股因重大重组事项停牌。就在1月4日至21日短短14个交易日内，华商盛世成长迅速加仓219.32万股，成为第二大流通股东。

如无意外，在确定重组事项并复牌后，该股借着重组和新疆振兴双重题材，定然有一波凌厉上升行情，停牌前"抢闸"买入的华商盛世成长极有希望赚得"盆满钵满"。这也使人不得不佩服其"掌门人"-孙建波，多年在业内的经验积累确非虚设，其在资本市场上的"嗅觉"之灵敏令人惊叹。

规模小巧，优势突出

华商盛世成长今年能取得如此好的收益，很大程度上受益于该基金偏小的规模。资料显示，该基金的发行份额不过3.85亿份，这在规模动辄数十上百亿的基金中明显属于"小巧玲珑"型。这意味着，该基金可以凭借自身规模较小的优势迅速在市场上进出，投资标的可以更为集中，而且单个股票上的投资也无需太大。根据其公开资料也可看到，尽管在工商银行这样的大盘股上其也有所配置，但由于总持股量偏小，并未进入前十大流通股东，而且也有效地减少了因大盘暴挫带来的系统性风险造成的损失。

而从上市公司一季报和基金公开的资料可以看到，其在今年市场热炒的创业板、中小板、新疆股、新兴产业等方向均有所投资，虽然在这些个股上持有的股权并不算多，但由于本身规模便偏小，这些强势个股带来的收益对其净值的影响相比大型基金要明显得多，这也是华商盛世成长的净值增长逆势逞强的关键因素。

孙建波对此显然有着非常清醒而深刻的认识。尽管今年已经成为市场上的明星基金，但其并未试图借此扩大基金规模，反而在4月26日发布公告称，即日起限制该基金的大额申购，每个基金账户单日累计申购和转换转入的最高金额为50万元。

孙建波表示，去年至今，由于业绩突出，机构和普通投资者的申购热情很高，最近一段时间每天都有几亿元的净申购量，这对现有投资组合造成冲击，也摊薄了原有投资者的收益。基金管理层由此决定近期对大额申购进行限制。

这也意味着，华商盛世成长在未来一段时间还将极力保持自己的投资风格，以期凭借灵活的操作方式在动荡不安的市场上继续创造良好业绩。

华意压缩：资金仍坚守

公司2009年年报披露，去年公司净利润同比大幅增长两倍多，主要原因是受益于国家"家电下乡"、"以旧换新"等政策影响，压缩机市场需求大幅度上升。今年由于铜、钢等原材料成本上升，公司产品销量虽仍有大幅度增加，但毛利率下降，预计上半年实现净利润1300万元左右，同比明显下降。

不过，值得注意的是，公司2010年4月16日公告，其实际控制人长虹集团曾与某境外企业就压缩机业务合作事宜有所接触，但尚未形成具体协议，也无进展。

二级市场上，继一季度股东户数从去年底的37738户减少到30002户之后，K线图显示4月份以来仍有资金对该股进行了大量加仓，其股价也随之上升。尽管市场气氛恶劣，但该股股价一直维持强势，始终保持在30日均线上方，并且尚未出现大幅放量下跌现象，前期入场资金应仍未出货，后市存在上涨空间。

青岛金王：逐步盘升蓄势

近来青岛金王不断出现利好消息。据悉，今年一季度由于出口外销订单同比有较大增长，且国内销售业务利润率同比增长较快，青岛金王净利润同比增长达92%，并预告中报业绩将同比增长100%-130%。业绩吸引华商、易方达、信达澳银等三家公募及一家私募基金集结入驻，合计新买入972万股，占流通盘的6.2%，股东户数则再度减少29%，筹码高度集中。事实上，同时也参与油品贸易的青岛金王去年以来的走势始终保持在强势上升通道中，其间曾传出大股东或将美国油田等资产注入的消息。机构资金在一季度的抢筹，成本在11.83元左右。4月份下旬至今，该股在大盘暴跌之际彪悍收出十连阳，站上15元并创出阶段新高，但涨速平稳显示资金或许仍在吸筹阶段。后市一旦放量上攻，则有可能进入主升行情。

孙建波任职基金收益情况

●2008-05-19 任华夏收入基金经理

基金收益-13.96%，比同期同类基金平均收益高5.66%，比同期上证指数高16.58%。

●2009-11-12至今任华商盛世成长基金经理

基金收益13.97%，比同期同类基金平均收益高21.73%，比同期上证指数高29.24%。

链接

孙建波

男，硕士，1973年1月出生，中国籍，具有基金从业资格。1998年7月至2000年3月，在中国人保信托投资公司证券总部任业务经理；2000年4月至2005年10月在中国银河证券有限责任公司资产管理总部任高级经理；2005年10月至2009年1月在中信基金管理有限责任公司先后任策略分析师、投委会成员、中信红利精选股票型证券投资基金基金经理；2009年1月至2009年8月在华夏基金管理有限公司任策略分析师；2009年8月加入华商基金管理有限公司。现任华商盛世成长股票型证券投资基金基金经理，华商基金管理有限公司投资部副总经理、投资决策委员会成员。

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