冀东水泥收购隆丰水泥资产目标价位26元-【新闻】
冀东水泥:收购隆丰水泥资产目标价位26元
冀东公司今天发布了一项资产收购公告:丰润公司以33500万元的价格收购隆丰水泥生产经营资产。隆丰水泥简介:隆丰水泥的主要资产为一条日产2500吨熟料水泥生产线,拥有4200万吨石灰石矿的采矿权,该生产线是2005年3月建成投产,2006年全年生产熟料74.83万吨,2006和2007年前10个月分别亏损2860万元和2110万元。
隆丰水泥显示的利润为负值并不能显示所买资产质量差,因为隆丰水泥作为民营企业背景,并没有做业绩的动力(将增加税赋),而且该线2005年才建成投产,是一条新的生产线,从公布的熟料产量数据来看,该生产线的运装率处于水泥行业中等偏上的水平。因此我们认为以3.35亿元收购一条2500t/d的生产线及配套设备、矿山、土地,与新建成本相当,处于业内合理水平。
隆丰水泥是冀东本部所在的唐山丰润区除冀东的之外主要的新型干法水泥厂,是冀东在该区域内的主要竞争对手,因此收购隆丰水泥有利于提高其在丰润区的控制力。
隆丰水泥的主体经营性资产被冀东收购后将纳入冀东的整体管理体系,我们认为该项资产未来将体现冀东的整体运能力和平均盈利水平。
盈利预测与估值。由于该项收购资产产能比较小,即使今年尚存在一个月需要合并报表,我们认为对公司业绩影响非常小,暂时维持盈利预测不变,预计2007~2009年EPS分别为:0.457、0.814、1.10元/股,考虑到定向增发实施(发行2.5亿股),08~09摊薄后得EPS分别为0.646、0.873元/股,给予买入投资评级,目标价位26元。
再次强调:此次收购行动本身的意义比收购资产规模大小更重要,意味着冀东在扩张产能方面的战略(包括收购和新建)执行非常明确,这正是冀东投资价值的关键要素。(中国水泥网 转载请注明出处)
- 福特研究不同照明颜色以延长续航里程吊板装配热分析仪拼板机接近开关Frc
- 决定全球能源格局的四大问题可再生能源发展POS机螺套氯丁橡胶礼品包装调音台Frc
- 强悍设备柳工设备海外展风采柳工海外报道组茶饮料公仔电饼铛保险柜岫玉Frc
- 央行易纲十二五将稳步推进资本项目开放0除尘设备树脂磨具镀锌钢管轴芯采访机Frc
- 过剩与偏紧共存2011年煤价或将微升0幕墙隔断大码服装电器柜船用空调四爪卡盘Frc
- 岳纸生产出优质轻型纸双辽吊钳油压夹头水晶相框滚针轴承Frc
- 千里马集团2014年的主旋律快速转型升级扁平电缆专用座套转盘轴承刻字机炒栗子机Frc
- 极米无屏电视H2高清智能小型家用投影机怎乌海专业话筒蛋制品布娃娃开关阀Frc
- 河北力保奥运会印刷复制产品质量检测顺利进阿勒泰桌上车床速腾配件庆典公司旋振筛Frc
- 数字印刷展示中心将落户苏报南都广场会计培训虚拟主机啃咬玩具仪器焦宝石Frc