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【资讯】新兴市场教父现在买A股20空间等着你

发布时间:2020-10-17 02:15:45 阅读: 来源:坩埚厂家

新兴市场教父:现在买A股 20%空间等着你!

据彭博社报道,被誉为“新兴市场教父”的现邓普顿新兴市场团队执行主席Mark Mobius表示,投资者现在追涨A股不算太晚,仍有20%的上涨空间。  Mobius表示,今年3月20日至今,恒生中国企业指数累计上涨19%,不过他认为中国股市还将上涨20%。作为基金管理人,他成绩卓著,旗下的邓普顿亚洲增长基金今年表现跑赢94%的同类基金。他比较看好国有银行和能源企业,原因有二:1。估值低。2。国家打算开放这些原本由政府主导的行业,引入民资。  持续上涨将带给投资者另外一次盈利机会,自这波上涨开始以来,他们已经从跟踪中国股票的美国交易所交易基金套现近7亿美元,是彭博跟踪的新兴市场中资金流出最多的一个。随着中国政府加速建设投入、定向降低存款准备金率来实现7.5%的经济增长目标,中国A股反弹将继续。  今年77岁、掌管400多亿美元新兴市场投资的Mobius周四在香港接受采访称,如果投资者在目前阶段进场,至少还有20%的上涨空间等着你。就拿国有企业估值来说吧,它们相当便宜。  周四公布的7月汇丰中国制造业PMI创18个月以来新高,推动恒生中国企业指数周四上涨1.1%,创下自去年12月18日以来的新高。  相对估值低  中国政府已经加快了基础设施投入步伐,定向下调准备金率,并允许一些地方政府放松房地产限购,因为房地产市场下滑可能会拖累整体经济增长。  Mobius指出,即使这轮上涨过后,恒生中国企业指数,也就是大家所熟知的H股,动态市盈率只有7.3倍。彭博社汇总的数据显示,其估值在新兴市场指数中仅高于俄罗斯的Micex指数。新兴市场教父:听我的,准没错!  Mobius的看涨预期与美国银行、德意志银行的分析师正好相反。在《机构投资者》杂志评选中名列第一的美银策略师David Cui在7月14日表示,引发股市上涨的刺激措施实际上只会令股市吸引力下降,因为其将引发杠杆率升高及自由现金流的减少。德意志银行的John-Paul Smith本月重申,他担心债务水平上升会对中国经济稳定构成威胁。  旗下基金持股  新兴市场重新获得了基金投资者青睐。昨天,新兴市场ETF基金终于由净赎回转为净申购1.09亿美元,而今年年初,投资者赎回了高达139亿美元,今年1月份已有超过70亿美元流出投资于发展中国家的ETF,iShares MSCI新兴市场ETF资产规模更是大幅缩水。  Mobius表示,随着习近平主席大力推进国企改革,中国石油(601857),工商银行(601398)与中国银行(03988)展开反弹,对H股指数反弹贡献最大。根据彭博社的数据,邓普顿亚洲增长基金持股包括中国石油,广汽集团(02238),招商银行以及中国铝业。  资本大鳄看好啥>>>  罗杰斯称近期在买中资股 看好环保和农业概念  巴菲特六月两度增资 A股光伏概念获提振  机构蜂拥调研新能源汽车 索罗斯基金看上当升科技

外资机构眼里的A股市场  与海外资本市场热火朝天的走势形成鲜明对比的是,估值已具备优势的A股市场在存量资金博弈中持续羸弱。在此情形下,来自海外机构的基金管理人又是如何看待目前的A股市场的呢?  日前,在青岛举办的“2014年诺亚财富创新财富管理论坛”间隙,记者采访到多位来自海外资产管理机构的中国区投资部负责人。他们认为海外资金对A股市场有兴趣,但同时也有来自透明度不足、经济下行风险等方面顾虑。  “整体来讲,很多境外投资者对A股市场,还是持谨慎乐观的态度。” 南方东英执行董事林忆芬称。  最近,林忆芬去欧洲做了一次路演,很多海外投资人都关注到中国资本市场,因为在欧洲“负利率”情况下,他们都希望寻找本土之外的投资机会,来实现他们的全球化资金配置,而作为最大的发展中国家的股市,A股自然是他们重点考虑对象。  不过,谈及A股市场,林忆芬称海外投资人也有很多担心的地方,比如他们担心中国内地市场的透明度不够,如上市公司的财务报表,还有就是外汇管制问题。  相比之下,海外资金更多都将中国香港市场作为一个投资标的,因为中国香港经济和股市与中国内地关联度很高,他们可以通过投资香港市场,分享中国经济增长的回报,而并不用担心透明度、流动性等顾虑。  “A股现在具备了非常好的一个投资条件,其市盈率在历史低位,且中国内地正在进行一系列结构性改革,这都意味着A股正迎来一个非常好的投资机会。”谈及A股市场,荷宝投资中国区首席代表陆敏持乐观态度。  陆敏告诉记者,他所在的公司大约有2.5亿美金QFII额度,主要是为海外基金配置A股。过去几年,他们曾到欧美做过多次路演,但为什么海外投资者并没有大规模进入A股市场呢?他认为有以下几个原因:一是内地QFII的制度设置,不太有利于海外资金方便的进出,包括QFII的一些资金进出机制,不是很方便境外投资者资金进出;二是中国内地很多好公司在香港已经上市了,从投资的角度,外资如果能在香港投到能代表中国经济的优秀公司,就不太愿意到A股了。  谈及QFII在A股市场的运作,陆敏对记者坦言,如果中国内地将QFII投资端的可选投资工具放开,相信会有更多的投资人愿意进来。不过,从他所在的公司的角度讲,这面临一个巨大的瓶颈,因为现行的QFII法规规定不能使用对冲基金,这制约了他们进一步在A股市场投QFII的深度和广度。  在接受记者专访时,信安投资全球股票基金经理李晓西表示,之所以海外资金对A股市场持谨慎态度,一个重要原因是中国面临更多的调整和挑战。首先,从2003年开始,中国在市场投放过多的信贷,从2003年2013年,信贷增长年均在18%以上;第二,中国内地的利率是很高。利率高,劳动力成本上升太快,这都对企业盈利也有一定影响;第三,中国内地固定资产投资比例放缓,大宗商品首当其冲,而房价也存在下行风险。(上海证券报)

二季度经济企稳 下半年中国股市反弹可期?  上周,官方数据显示,中国经济增长在第二季度略有加快,同比增幅从一季度的7.4%升至7.5%。这一数据略微好于预期,超出一季度增幅,显示出中国经济走势已经企稳回暖。  汇丰今日公布数据显示,7月汇丰制造业PMI初值为52,较上月终值50.7大幅回升1.3个百分点,创下18个月新高。这是该指数于6月重回荣枯线上方后,连续两个月大幅回升,显示制造业扩张势头迅猛,也拉开下半年经济持续回稳的大幕。  近期公布的多项宏观数据都呈现出向好趋势,下半年中国股市反弹可期?投资者该如何操作?  下半年中国股市反弹可期  2014年已经过半,在今年开始直到5月初,恒生中国企业指数(在港上市的大陆企业)下跌超过10%,基本属于亚洲最差表现行列。  这其中有合乎逻辑的地方。因为每到春节前后,数以亿计的在城市打工的人们会回到自己的家乡,并不从事劳动,这直接导致经济活动量下降。  为了结束假期带来的影响,通常需要一些额外的力量,比如来自政府的刺激,或增加借贷等手段。这一般也需要几个月时间才能见到效果。  此外,今年还出现了一些新的因素拖累了投资者信心。比如大范围重拳反腐,导致奢侈品消费和旅游下降,也在部分商业和政治领导人物中间产生了一丝不确定性的空气。  中国金融系统今年也遇到新的危机。比如首只公司债券违约,不只在信托贷款市场上弥漫着紧张的气氛,规模27万亿人民币的影子银行的风险逐渐浮出水面。  增长和支出的关键驱动力--房地产市场今年也陷入困境,出现量价齐跌的局面。建设放缓,开发商也对利润下跌叫苦连天。开发商为汇率资金,很多城市出现了新楼盘折价销售的情况。  对外出口一直是中国的传统强项,今年也是不温不火。  不过随着这些问题好转的迹象也在日益增加,股市投资者也开始行动起来。自今年5月初,恒生中国企业指数上涨了12%,仅在本周就上涨4%。银行、能源集团和汽车制造商是主要赢家,中石油大涨20%,东风汽车大涨逾三分之一。  对于前瞻性的投资者来说,最大的问题是此轮反弹—无论是经济还是市场—会否持续?  展望更遥远的未来,一些分析师相信,还有其它因素有望给中国股市带来利好。  本月,政府宣布了一系列改革臃肿的国有部门的措施,挑选了六家央企进行试点,改革内容包括引入私营部门投资。  花旗(Citi)分析师沈明高和Jason Sun表示,这些旨在改善国有控股企业(此类企业主导着中国股市)经营的措施,最终可能被证明是有利于股价的。  如果今年下半年的反弹真的站稳脚跟,投资者面临的棘手问题将是决定何时离场。  英大证券首席经济学家李大霄表示,汇丰PMI的进一步回升,6月份的信贷和融资规模增加,更加说明了此前针对中小企业的诸多措施,比如扶持三农,国务院表态的要解决小企业的融资难等对症下药的措施对路了。  李大霄认为,小企业融资问题的解决会给经济复苏带来直接源动力,经济面将得到改善,对股市而言是重大利好的消息,预计接下来股市将会结束其漫漫熊途,步入牛市,蓝筹股会迎来春天,而垃圾股的末日也就随之到来。  强周期行情有加速迹象  A股主板市场继续在今年1、2月份界定的区间里运行,对多头来说,短期在场面上取得优势,上证指数于昨日摸高至2088.19点,越过了6月高点2087.32点,可以望见年初双峰2177点和2146点。  根据统计,自6月19日以来,汽车、国防军工、有色金属、农林牧渔、电气设备、房地产和钢铁居于28个一级行业涨幅榜前列;如仅以7月计,有色金属、汽车、房地产和电气设备涨幅占据前五席。昨日虽各行业指数跌多涨少,但银行指数飘红勉强维持大盘收涨,其他尚有非银金融、建筑装饰、建筑材料、钢铁、房地产、采掘、银行等指数上涨。可见,上行推动力主要来自于强周期板块,这是近期市场一个明显的变化。  尽管市场的波动幅度有限,但市场热点的切换在前两周已有痕迹。从前两周看,上证指数高低相差都仅在30点左右,但发现“抛开大盘埋头做个股”的思路遭遇风险侵袭,“小盘+主题”的代表如传媒、计算机、电子等板块陆续回调。前期逞强的行业指数在上周出现显著跌幅,国防军工、传媒、计算机和通信跌幅都超过了2%。尤其值得注意的是,国防军工指数刚刚于当周创出2011年8月以来的新高就掉头下行,一周跌幅超过7%。  与此同时,强周期板块逐步走强。此前有色金属、钢铁和房地产指数都是四周攀升,受市场的强化,强周期板块目前已获得投资者较多关注。  有色金属在过去很长时间里都是A股市场弹性最好的板块之一,经常扮演上涨先锋的角色。随着经济、产业转型持续深入和服务业的崛起,有色金属板块在二级市场的风采逐渐褪去。近期有色金属板块走强受价格驱动的影响较为直接。其中,镍的行情启动较早,今年1月LME镍3月电子盘价格自13274美元起步,至5月飙升至21625美元,最大涨幅超过60%;LME锌3月电子盘价格于今年3月见底于1937美元,之后辗转回升,近期呈小步快跑上行态势,昨日盘中创新高2376美元,期间最大涨幅22.66%;LME铝3月电子盘价格1月见底于1671.25美元,前日盘中创出新高2054美元,期间最大涨幅22.92%;LEM铅3月电子盘价格和LME铜3月电子盘价格自3月以来最大涨幅都超过10%。  分析人士认为,近期强周期板块的反弹,一方面得益于前期调整带来的腾挪空间,另一方面也受“稳增长”积极预期的拉动。当前在情绪推动下行情有加速现象,短期应防回档要求。  私募建言逢低配蓝筹  海南宏润投资公司投资总监黎仕禹表示,昨日市场消息面一般,新股开始申购,此举引爆创业板再现大跌。目前创业板大势已去、难以为继,建议投资者继续回避创业板个股逢低布局处于价值洼地的蓝筹股。  首创证券分析师王剑辉、蒋成杰和邵帅联合发布研报,建议可关注四方面投资机会:第一,受益于微刺激政策的行业,如铁路建设、节能环保和信息消费;第二,中报业绩显著改善或经济强度向好的行业;第三,关注国资改革和并购重组投资机会;第四,逢低配置券商、银行、电力、公用事业和交通运输等低估值且具备潜在驱动力的板块。(东方财富网)

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